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📌 À RETENIR AVANT DE LIRE TOUT LE RESTE
💡 Les États-Unis sont le moteur des marchés mondiaux. Mais un moteur peut aussi surchauffer.
Voici ce que vous allez découvrir :
– 📈 Pourquoi la croissance américaine reste solide malgré les tensions politiques.
– 💼 Les atouts structurels uniques : technologie, énergie, marchés financiers.
– 📉 Le risque majeur : une dette publique à 124 % du PIB.
– 🗳️ L’impact des élections de mi-mandat et d’une Fed sous influence politique.
– 🚨 Pourquoi rester exposé aux États-Unis exige discernement et diversification.
👉 Cet article n’est pas une prédiction. C’est une radiographie stratégique d’un marché incontournable mais fragile.
2025 : une année décevante mais pas catastrophique
2025 n’a pas été une année flamboyante pour Wall Street.
La Bourse américaine n’a progressé que d’environ 5 % (en EUR), portée essentiellement par les géants technologiques et l’engouement pour l’intelligence artificielle.
Mais derrière cette performance modeste se cache une réalité plus complexe : un marché cher, peu généreux en dividendes, et une valorisation équivalente à 225 % du PIB.
Certains y voient un signe de surchauffe. D’autres rappellent que cet argument néglige la domination mondiale des entreprises américaines, en particulier dans la technologie.
Pour justifier ces niveaux de prix, il faudra toutefois davantage de visibilité politique et la preuve que les investissements massifs dans l’IA seront rentables
Une économie réelle résiliente
Malgré les incertitudes politiques et les tensions commerciales, les fondamentaux américains restent solides :
- Croissance : l’indicateur GDPNow pointe vers +3,5 % fin 2025.
- Chômage : contenu à 4,4 % de la population active.
- Revenus des ménages : en hausse de près de 4 %, soutenant le pouvoir d’achat.
- Fiscalité et réglementation : légères et souples, favorisant la compétitivité.
- Énergie : coûts faibles, avantage stratégique.
- Technologie : avance significative et domination mondiale.
Ce n’est pas un hasard si les États-Unis représentent près des trois quarts du MSCI World.
Mais un problème majeur persiste : la dette publique, passée de 100 % à 124 % du PIB en dix ans. Avec un faible taux d’épargne interne, le pays dépend donc des capitaux étrangers, ce qui maintient les rendements obligataires autour de 4,2 % malgré les baisses de taux.
À RETENIR
- Croissance solide malgré les incertitudes.
- Atouts structurels uniques (technologie, énergie, marchés financiers).
- Dette publique élevée = risque de fragilité à long terme.
Deux enjeux majeurs en 2026
1. La Fed sous surveillance
Le mandat de Jerome Powell arrive à son terme. Sa probable succession par un proche de Donald Trump inquiète les marchés : une Fed trop conciliante pourrait relâcher son combat contre l’inflation. Pourtant, l’institution devra respecter son mandat et maintenir une politique monétaire crédible.
2. Les élections de mi-mandat
Un basculement de quelques sièges républicains suffirait à imposer des compromis avec les démocrates. Une paralysie législative est possible, mais elle pourrait aussi empêcher des mesures trop unilatérales. Paradoxalement, ce blocage pourrait rassurer les marchés en limitant les excès politiques.
Trump, la Fed et Wall Street
- Risque : une Fed sous influence politique.
- Opportunité : une paralysie législative qui stabilise l’environnement.
- Impact : volatilité accrue à court terme, mais résilience structurelle à long terme.
Perspectives boursières
Malgré les incertitudes, l’économie américaine conserve une dynamique solide et de nombreux atouts structurels :
- Puissance technologique.
- Cadre réglementaire favorable.
- Marchés liquides et attractifs.
- Capacité à attirer les capitaux étrangers.
Mini-tableau comparatif : États-Unis en 2026
| Facteur | Situation | Impact sur l’investissement |
|---|---|---|
| Croissance | +3,5 % fin 2025 | Soutien aux marchés |
| Chômage | 4,4 % | Consommation résiliente |
| Dette publique | 124 % du PIB | Risque de fragilité |
| IA | Investissements massifs | Relais de croissance, mais incertitude sur la rentabilité |
| Politique | Incertitude élevée | Volatilité accrue |
Conclusion : rester exposé, mais avec discernement
Malgré les incertitudes politiques et le poids croissant de la dette, les États-Unis restent le moteur principal des marchés mondiaux.
Leur puissance technologique, leur cadre réglementaire favorable et leur attractivité internationale en font une destination incontournable pour les investisseurs.
👉 Message clé : il est judicieux de rester exposé aux États-Unis en 2026, mais avec prudence. Privilégiez les grandes entreprises solides, diversifiez vos positions et évitez les engouements spéculatifs. Utilisez un ETF suivant le SP 500.
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