Faut-il acheter des obligations en 2025?

Mise à jour août 2025

📌 À RETENIR AVANT DE LIRE TOUT LE RESTE

💰 Les obligations sont toujours là.

🔥 L’inflation recule, les banques centrales lèvent le pied.

💪 Les émetteurs solides offrent des coupons généreux.

🌍 Les obligations en devises étrangères ouvrent des opportunités… mais aussi des risques de change.

⚠️ Erreur fatale : croire que toutes les obligations se valent. La vérité ? C’est un marché où la stratégie prime sur le réflexe.

– Durées longues pour verrouiller les taux actuels

– Diversification géographique et sectorielle

– Utilisation d’ETF pour accéder à des segments inaccessibles en direct

Vous n’achetez pas des obligations pour « faire comme tout le monde ». Vous les achetez pour protéger, stabiliser et optimiser votre portefeuille. Et en 2025, c’est un levier que vous ne pouvez pas ignorer.

Tout d’abord, c’est quoi une obligation?

Lorsqu’une entité telle qu’un État (comme la France), une institution supranationale (comme la Banque mondiale) ou une entreprise (comme Renault) a besoin de fonds, elle peut choisir de lever des capitaux auprès des investisseurs en lançant un emprunt.

L’emprunt génère une créance appelée obligation.

En d’autres termes, si vous décidez de répondre à l’appel lorsque vous décidez d’acheter des obligations, vous devenez créancier de l’entité émettrice de l’obligation.

Pour votre contribution, vous recevez une rémunération appelée intérêt ou coupon.

En général, le coupon est versé annuellement dans la zone euro et semestriellement aux États-Unis.

Si tout se passe bien, vous récupérez votre contribution (après déduction des frais et taxes) à l’échéance de l’obligation, à moins que l’émetteur ne rencontre des difficultés financières.

Toutefois, dans ce cas, les détenteurs d’obligations ont l’avantage d’être en tête de liste des créanciers (devant les actionnaires), ce qui leur permet généralement de récupérer une partie de leur investissement.

Une obligation en bourse est donc un type de titre de créance qui est émis par une entreprise ou une autre entité pour financer ses activités.

Les obligations sont généralement émises pour une période de temps déterminée et sont remboursées à un taux d’intérêt fixe.

Les investisseurs qui décident d’acheter des obligations en bourse sont en fait des prêteurs qui prêtent de l’argent à l’entité émettrice.

En fait, c’est une méthode courante et assez simple pour investir son argent et recevoir des intérêts de façon relativement sûre.

La rémunération d’une obligation est en effet invariable.

Par conséquent, si vous conservez l’obligation jusqu’à son terme, et si l’émetteur ne fait pas défaut, vous recevrez à coup sûr vos intérêts.

Vous pouvez creuser davantage ce sujet et devenir vous aussi un investisseur heureux en vous procurant cette formation video que je vous offre gratuitement: cliquez ici.

Qui sont les émetteurs d’une obligation?

Les émetteurs d’obligations sont divers et variés, et sont classés en fonction de leur profil de risque et de rendement, de la durée et de la devise utilisée pour le marché.

Heureusement, ce n’est pas à vous de faire ce travail quand vous envisagez d’acheter des obligations.

Les agences de notation spécialisées telles que Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s sont chargées de cette tâche.

Elles évaluent les risques associés aux obligations et leur attribuent une notation.

Plus la notation est élevée, meilleure est la qualité de l’émetteur et plus faible est le risque de crédit, ce qui se traduit généralement par un coupon plus faible. Et vice versa.

Titres (semi)publics.

Les titres de dette émis par les gouvernements de pays occidentaux, les entreprises publiques et les institutions supranationales telles que la Banque mondiale ou la Banque Européenne d’Investissement sont considérés comme les plus sûrs.

Le risque de non-paiement de ces émetteurs pendant la durée de l’obligation est faible.

Entreprises.

Il existe également de nombreuses émissions de titres de dette émis par des entreprises privées, appelées obligations d’entreprise.

Dans ce cas également, la règle générale est que plus une entreprise est financièrement solide, moins le taux d’intérêt est élevé.

Les avantages d’acheter des obligations

• Une sûreté élevée: les obligations d’emprunteurs de qualité sont des placements prudents qui offrent une garantie de remboursement du capital à l’échéance.
• Des revenus réguliers: acheter des obligations vous rapporte une rémunération régulière sous forme d’intérêts (appelés aussi coupons) versés chaque année ou semestre.
• Un cours plus stable: les obligations sont moins sensibles aux fluctuations du marché que les actions et permettent de diversifier votre portefeuille.
• Une grande flexibilité: vous pouvez acheter des obligations ou les vendre sur le marché secondaire à tout moment, en fonction de vos besoins et de vos objectifs.

Comment acheter une obligation?

Il est possible d’acheter des obligations en utilisant l’un des trois canaux suivants:

1. Le marché obligataire primaire

Tout d’abord, une entreprise peut émettre des obligations sur le marché obligataire primaire afin de lever des fonds auprès des investisseurs.

Ce processus nécessite l’intervention d’une ou plusieurs banques pour placer les obligations auprès des investisseurs.

Bien que ce marché soit généralement réservé aux professionnels, certaines émissions d’obligations peuvent être proposées au grand public à travers une offre publique limitée dans le temps.

2. Le marché obligataire secondaire

Le deuxième canal pour acheter des obligations est le marché obligataire secondaire, où les obligations existantes peuvent être échangées entre investisseurs.

Les banques et les courtiers en ligne proposent de nombreuses obligations à des prix qui dépendent de l’offre et de la demande.

Ce marché est similaire à celui de la bourse, mais il est important de noter que les offres d’obligations et les frais varient considérablement d’une institution financière à l’autre.

3. Les fonds obligataires

Le troisième canal pour acheter des obligations est représenté par les fonds obligataires, qui sont gérés par des professionnels et investissent dans de multiples obligations.

Les fonds obligataires sont proposés par un grand nombre d’intermédiaires financiers.

Quelles obligations acheter?

Un portefeuille diversifié devrait ainsi comprendre en théorie des actifs risqués (des actions et/ou des fonds d’actions), des actifs moins risqués (des obligations et/ou des fonds obligataires) et des liquidités (compte d’épargne).

Lorsque les marchés boursiers s’envolent, les actions gonflent le rendement de votre portefeuille.

Et lorsque les Bourses sont secouées, acheter des obligations, dont le cours évolue de façon moins sensible, voire différemment de celui des actions, fait office de matelas de sécurité.

Un portefeuille diversifié en actions et en obligations est donc un outil efficace pour obtenir par tous temps un bon rendement à long terme, sans prise de risque excessive.

Donc, à la question de savoir quelles obligations acheter, il faut toujours rester très sélectif pour acheter des obligations en ce moment.

Quand faut-il acheter des obligations?

Il n’y a pas de règle universelle pour savoir quand acheter des obligations, car cela dépend de votre profil de risque, de vos objectifs et de la situation du marché.

En général, les obligations sont considérées comme moins risquées que les actions, mais elles offrent aussi un rendement potentiel plus faible.

Les obligations peuvent être intéressantes pour diversifier votre portefeuille, protéger votre capital ou générer des revenus réguliers.

Toutefois, il faut être attentif à certains facteurs qui peuvent influencer la rentabilité et le risque des obligations, tels que :

• Le taux d’intérêt: plus il est élevé, plus l’obligation est attractive, mais plus le risque de défaut de l’émetteur est élevé aussi.
• La durée: plus l’obligation est longue, plus elle est sensible aux variations du taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt augmente entretemps, le prix de l’obligation baisse et inversement.
• La notation: c’est une évaluation de la solvabilité de l’émetteur faite par des agences spécialisées. Plus la notation est élevée, plus l’obligation est sûre, mais moins elle offre un rendement élevé.

Ainsi, il peut être judicieux d’acheter des obligations lorsque:

• Vous cherchez à préserver votre capital ou à obtenir des revenus fixes.
• Vous anticipez une baisse du taux d’intérêt ou une stabilité du marché.
• Vous sélectionnez des obligations de bonne qualité et adaptées à votre horizon d’investissement.

En revanche, il peut être déconseillé d’acheter des obligations lorsque:

• Vous cherchez à maximiser votre rendement ou à profiter de la croissance du marché.
• Vous anticipez une hausse du taux d’intérêt ou une forte volatilité du marché.
• Vous prenez trop de risque en achetant des obligations spéculatives ou trop longues.

Voici pourquoi il est toujours pertinent d’acheter des obligations

1️⃣ Rendements encore élevés

Après le cycle de hausses entamé en 2022, les taux directeurs ont atteint 5,50 % aux États‑Unis et 4,50 % en zone euro en 2024. En 2025, les banques centrales ont marqué une pause et envisagent même des baisses progressives, mais les rendements restent attractifs :

• US Treasuries 10 ans : ~4,5 %
• OAT France 10 ans : ~3,2 %
• Bund Allemagne 10 ans : ~2,8 %

2️⃣ Obligations existantes à prix décotés

Les prix sur le marché secondaire restent inférieurs à la valeur de remboursement pour de nombreuses émissions, surtout celles émises avant la hausse des taux. La baisse attendue des taux pourrait faire remonter ces cours.

3️⃣ Pics d’inflation derrière nous

L’inflation mondiale devrait ralentir à 4,2 % en 2025 (contre 5,7 % en 2024) et à 3,5 % en 2026. En zone euro, elle est proche de 2 %, ce qui réduit la probabilité de nouvelles hausses de taux.

4️⃣ Situation financière des émetteurs

Les émetteurs investment grade restent solides, mais dans le high yield, les spreads se sont légèrement élargis au S2 2025, signe d’un risque perçu un peu plus élevé. Les taux de défaut restent toutefois bas par rapport aux moyennes historiques.

5️⃣ Demande soutenue

Les investisseurs institutionnels (assureurs, fonds de pension) continuent d’acheter massivement, attirés par les rendements élevés et la diversification. La demande est particulièrement forte sur les maturités longues et les obligations indexées à l’inflation.

6️⃣ Stratégie : privilégier les durées longues

Dans un contexte de baisse probable des taux en 2025‑2026, verrouiller les rendements actuels via des obligations longues permet de bénéficier d’un coupon élevé sur plusieurs années.

7️⃣ Obligations étrangères et en USD

Les Treasuries US à 10 ans offrent ~4,5 %, soit un écart d’environ 1,3 point avec les Bunds allemands.

⚠️ Risque de change : le dollar reste volatil. Une couverture de change peut sécuriser le rendement.

8️⃣ ETF obligataires

Les ETF permettent d’accéder à un panier diversifié (souverains, corporate, émergents) avec des frais réduits et une liquidité quotidienne

Utilisez des ETF pour acheter des obligations

Quant à savoir quelles obligations acheter, il y a deux raisons principales pour lesquelles je préfère utiliser des ETF pour acheter des obligations.

Tout d’abord, acheter des obligations de certains émetteurs intéressants est très difficile, voire impossible, pour les investisseurs.

Les émissions en yuan chinois ou en yen japonais en sont un exemple.

Deuxièmement, il est vital de répartir les risques, même dans une catégorie donnée.

Bien qu’il soit possible par exemple d’acheter des obligations individuelles à haut rendement directement, l’utilisation d’un fonds de placement spécialisé permettra une répartition du risque sur plusieurs dizaines voire centaines d’émetteurs différents au sein de cette même catégorie.

Que faire alors pour acheter des obligations?

Rassurez-vous, j’ai la solution!

Dans ma formation Comment constituer votre portefeuille boursier, j’explique pourquoi il faut donc acheter des obligations, non seulement pour le rendement, mais aussi pour leur sécurité, leur quasi-absence de risque.

Certaines obligations offrent un rendement acceptable, tout en présentant un risque minimum.

Acheter des obligations est donc un intéressant instrument de diversification pour certains profils d’investisseurs.

Comme les marchés boursiers sont devenus plus volatils, elles constituent un pare-chocs bienvenu.

De nos jours, le principal avantage d’un portefeuille obligataire en dehors de son rendement, est la diversification qu’il apporte à votre avoir.

Dans la formation, je vous indique clairement comment acheter des obligations, et lesquelles, avec toutes leurs coordonnées: