Le monde brûle… mais le pétrole ne bouge plus. Pourquoi ?

📌 À RETENIR AVANT DE LIRE TOUT LE RESTE

Le paradoxe continue. Malgré un contexte géopolitique explosif — tensions Iran–États-Unis, intervention américaine au Venezuela, attaques en mer Rouge — le prix du pétrole reste étonnamment faible.

Et ce calme apparent n’a rien d’un mystère : le marché est saturé.

En 2026, l’Agence internationale de l’énergie anticipe un excédent mondial de 3,8 millions de barils par jour. Une surabondance historique qui écrase mécaniquement les tensions géopolitiques.

Le secteur pétrolier se réveille… mais pour de mauvaises raisons

Depuis le début de 2026, les actions pétrolières ont bondi de +12% en quelques semaines. Ce rebond n’a rien d’un signal structurel : il est purement géopolitique.

Pourquoi ce rebond ?

Les tensions entre l’Iran et les États-Unis ont ravivé les craintes de perturbations sur l’offre mondiale. Le marché a réagi par réflexe : hausse du baril, hausse des majors.

Mais ce sursaut reste fragile. Le secteur pétrolier demeure ultra‑cyclique, entièrement dépendant du prix du baril… lui‑même dépendant d’une offre mondiale toujours abondante.

👉 Je ne recommande toujours pas d’y investir.

Une surabondance mondiale qui neutralise les crises

Les investisseurs ne regardent plus les événements ponctuels : ils scrutent l’équilibre structurel entre l’offre et la demande.

Et cet équilibre penche clairement du côté de l’offre :

• excédent mondial : 3,8 Mb/j

• production américaine record

• retour progressif de certains producteurs

• ralentissement de la demande en Europe et en Chine

Résultat : même un choc géopolitique majeur peine à faire bouger durablement les prix.

Les prévisions restent inchangées : 👉 un baril sous les 60 dollars en 2026.

Le Venezuela : géant des réserves, nain de la production

Le pays possède les plus grandes réserves prouvées au monde. Mais il ne produit que 850 000 barils/jour, soit moins de 1% de l’offre mondiale.

Pourquoi le Venezuela ne peut pas influencer les prix ?

• infrastructures délabrées

• manque d’investissements

• instabilité politique

• dépendance technologique

Même une levée totale des sanctions américaines ne suffirait pas à changer la donne.

👉 Impact sur les prix : quasi nul.

Court terme : un effet baissier, pas haussier

Contre‑intuitif mais logique : plus d’accès au pétrole vénézuélien = plus d’offre = pression baissière.

C’est pourquoi le Brent n’a presque pas réagi lorsque cela est arrivé.

Moyen terme : une reconstruction très lente

Même avec des capitaux américains, il faudra des années pour :

• remettre à niveau les installations

• moderniser les pipelines

• réhabiliter les champs

• stabiliser le cadre fiscal et politique

Aucune hausse significative de production avant longtemps.

Qui profite réellement de la situation ?

Les majors américaines

• Chevron

• ExxonMobil

Elles sécurisent de nouvelles réserves alors que le Permian approche de son pic.

Les sociétés de services pétroliers

• Halliburton

• Baker Hughes

• Schlumberger

Elles seront indispensables pour reconstruire le secteur vénézuélien.

2025 : des profits résilients malgré un baril plus faible

En 2025, le Brent a reculé d’environ 15%, autour de 69 dollars. Pourtant, les majors ont tenu bon.

Pourquoi ?

• discipline financière

• réduction des coûts

• hausse des volumes (Permian, Guyana, GNL)

• investissements mieux ciblés

ExxonMobil a vu son bénéfice net baisser de 15%… mais reste à 28,8 milliards de dollars.

Dividendes prioritaires, rachats d’actions ajustables

En 2025 et 2026, le message est clair : 👉 le dividende est sacré.

• Exxon : 17,2 Md$ de dividendes + 20 Md$ de rachats

• TotalEnergies : dividende en hausse, rachats ralentis

• Shell : rachats maintenus début 2026

• BP : rachats suspendus pour réduire la dette

Les rachats d’actions servent de variable d’ajustement. Une coupe dans le dividende serait un signal catastrophique.

Un ETF pour s’exposer malgré tout

Pour ceux qui souhaitent malgré tout s’exposer au secteur, un ETF se distingue :

iShares MSCI World Energy Sector UCITS ETF

Principales positions :

• Exxon : 19,3%

• Chevron : 10,9%

• Shell : 7,1%

C’est l’option la plus simple pour une exposition diversifiée.

Mon conseil : prudence

Le rebond actuel est largement lié aux tensions Iran–États-Unis.

Si la situation se détend, les prix peuvent retomber très vite. Si elle s’aggrave, ils peuvent s’envoler.

Mais en dehors de ces risques géopolitiques :

• le marché reste excédentaire

• les renouvelables progressent

• les prévisions de l’EIA sont baissières :

  • 69 $ en 2025

  • 58 $ en 2026

  • 53 $ en 2027

👉 Le potentiel de croissance des bénéfices est limité.

👉 Je ne suis pas à l’achat sur les compagnies pétrolières.

Rendement élevé, accès facile, frais réduits, les ETF/trackers permettent, à partir de quelques dizaines d’euros seulement, de se constituer un portefeuille bien diversifié et négociable en Bourse.

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